晨星Q3展望佳 外資調升評等

• 2011-08-11 01:11
 
• 工商時報
 
• 記者張志榮／台北報導

晨星第二季財報與第三季營運展望都不錯，手機與機上盒（STB）IC等新產品進度也不賴，港商德意志證券半導體分析師張幸宜昨（10）日將投資評等調升至「買進」，目標價189元。

基本面沒有競爭對手聯發科那麼糟糕、但上市後股價表現卻慘過聯發科的晨星，主因原始股東持股籌碼太過凌亂，外資圈都認同，晨星股價要開始反應基本面，必須這些籌碼清乾淨。

因此，從日商大和證券開始到德意志證券的調升投資評等動作，只是先為基本面背書。

針對晨星所釋出的第二季財報內容，巴克萊資本證券亞太區半導體首席分析師陸行之認為，情況似乎沒有市場預期般糟糕，但考量到2012至2013年獲利年複合成長率（CAGR）由20％調降至15％、2012年每股獲利預估值調降11％至14.73元，目標價由305元調降至210元。

美商高盛證券半導體分析師呂東風也將晨星目標價由227元略微調降至210元，但他指出，晨星2011年6月底淨現金部位8.5億美元、佔21億美元市值比重達40％，且2010年創造1.7億美元自由現金流量（FCF），投資價值誘人。

張幸宜則認為，以晨星股價自上市後已重挫60％來看，目前投資價值已處於非常具吸引力的水準，由於之後營運風險已低，遂將投資評等調升至「買進」、目標價189元。

Posted in: 基本面